ПИК одиночества Сергея Гордеева

Бизнесмен скупает акции у миноритариев.
17.10.2017
Владелец девелоперской группы ПИК Сергей Гордеев потратил 47,2 млрд руб. на выкуп почти половины акций компании, находившихся в свободном обращении. Теперь ему принадлежит 74,6% группы. Сделка прошла в рамках обязательной оферты миноритариям, выставленной после того, как бизнесмен консолидировал 50,2%, выкупив пакеты Александра Мамута и Микаила Шишханова летом этого года.

Основной акционер группы ПИК Сергей Гордеев стал владельцем 74,6% акций группы, говорится в официальном сообщении девелопера. Доля бизнесмена выросла в результате обязательного предложения миноритариям: соответствующую оферту группа ПИК сделала летом 2017 года, после того как господин Гордеев выкупил пакеты Микаила Шишханова (9,8%) и Александра Мамута (16%) и стал владельцем 50,2% группы. Оферта миноритариям была выставлена по 290,7 руб. за акцию, что на 5,7% выше цены, по которой прошли сделки по выкупу акций господ Мамута и Шишханова.

ПИК сообщила, что к выкупу было предъявлено 24,6% от общего количества акций на сумму 47,2 млрд руб. По данным компании, на 13 октября у миноритариев осталось 25,4% (включая 7,6%, принадлежащие ВТБ) на сумму 54,6 млрд руб., или 325,3 руб. за акцию. Вчера бумаги торговались по 314 руб. за акцию. Для сравнения: у конкурентов ПИК — ЛСР и «Эталона» в свободном обращении 32% и 54% акций соответственно. В среднесрочной перспективе объем free float ПИК может вырасти за счет проведения SPO, не исключают в компании.

Группа компаний ПИК — один из крупнейших девелоперов в Москве и Подмосковье — по итогам 2016 года построила 900 тыс. кв. м. Объем денежных поступлений девелопера в первой половине 2017 года вырос на 125,9%, до 94,4 млрд руб. Но компания зафиксировала убыток в 2,5 млрд руб. против прибыли за аналогичный период прошлого года, которая тогда достигала 1,7 млрд руб. По итогам 2017 года ПИК планирует сохранить темпы продаж на уровне 1,7–1,9 млн кв. м и рассчитывает на объем денежных поступлений в 190–200 млрд руб. В этом году группа трижды тратилась на выкуп бумаг. Помимо сделок с Александром Мамутом, Микаилом Шишхановым и другими миноритариями, в марте ПИК сообщила о намерении провести делистинг на Лондонской бирже. На выкуп GDR (глобальных депозитарных расписок) было отведено $255 млн. Топ-менеджмент группы объяснял это решение тем, что котировки в Лондоне не учитывают ликвидность бумаг на Московской бирже. Помимо повышения ликвидности на российском рынке, делистинг в Лондоне снизил затраты на присутствие в котировальном списке.

Один из инвестбанкиров говорит, что ПИК в этот раз выкупала акции с рынка таким образом, чтобы не превысить порог в 75% акций у одного акционера. «Чтобы не выставлять повторную оферту миноритариям»,— поясняет собеседник “Ъ”. По действующему законодательству, в случае если доля покупателя превышает 75%, он обязан сделать предложение о выкупе миноритариям по рыночной цене, но не ниже цены, по которой прошла его сделка. «Оценку проводит покупатель. В случае с публичной компанией она с большой долей вероятности окажется близка к рыночной»,— напоминает партнер ФБК Александр Ермоленко. У ПИК была возможность повлиять на объем выкупа в рамках оферты. По оценкам аналитика Sberbank СIB Юлии Гордеевой, торгуемый объем акций девелопера в свободном обращении не превышает 5%.