Михаил Шамолин станет акционером Segezha Group

Глава Segezha Group Михаил Шамолин получил опцион на 5% лесопромышленного холдинга. По оценкам экспертов, стоимость компании составляет около 25–40 миллиардов рублей, а пакет, который может купить Шамолин, оценивается в 1-2 миллиарда рублей.
29.05.2018
Глава лесопромышленного холдинга Segezha Group (100% принадлежит АФК «Система») Михаил Шамолин получил опцион на 5% компании. Об этом РБК рассказал председатель совета директоров и основной совладелец АФК «Система» Владимир Евтушенков.

«Это мое предложение было [чтобы Михаил Шамолин возглавил Segezha Group]. Он получил опцион на долю 5% Segezha Group», — сказал Евтушенков. Шамолин через представителя отказался от комментариев.

1 марта стало известно, что Шамолин, который семь лет возглавлял «Систему», досрочно покидает свой пост и переходит в Segezha Group. Тогда же сообщалось, что он станет миноритарным акционером лесопромышленного холдинга, но размер его пакета не раскрывался.

АФК «Система» приобрела активы Segezha Group в 2014 году. Сейчас это один из крупнейших российских вертикально интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. В его состав входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности в 12 странах. По оценке самой группы, она занимает 52% рынка бумажных мешков и более 70% рынка небеленой мешочной бумаги в России. По итогам 2017 года, как следует из отчета «Системы», выручка Segezha Group возросла на 1,6%, до 43,7 млрд руб., OIBDA — на 18,2%, до 7 млрд руб., скорректированная чистая прибыль снизилась до 81 млн руб. (более чем в 20 раз). Уменьшение чистой прибыли за год в компании объясняли давлением валютного курса, а также ростом логистических расходов и стоимости ресурсов.

Компания «движется в сторону IPO: и объемы наращивает, и улучшает управленческие институты», сказал РБК источник, близкий к Segezha Group. 15 марта старший вице-президент «Системы» Али Узденов говорил журналистам, что​​ АФК планирует провести IPO холдинга в 2020 году. Ранее, в конце ноября прошлого года, сам Шамолин заявлял, что «Система» будет готова разместить акции компании на бирже, когда она достигнет показателя OIBDA 10 млрд руб. А Евтушенков в интервью РБК 28 мая, отвечая на вопрос о сроках IPO дочерних компаний, сказал, что это имеет смысл делать при оценке актива $2 млрд. «Чтобы это был существенный актив и, как сейчас говорят, «единорог», — пояснил он.​

В лес из МТС

Михаил Шамолин стал президентом АФК «Система» в марте 2011 года. До этого в течение шести лет работал в МТС, занимая последовательно должности вице-президента по продажам и абонентскому обслуживанию, директора бизнес-единицы «МТС Россия» и, наконец, президента компании. В последний раз его контракт на посту президента «Системы» был продлен в марте 2017-го на три года. 5 марта 2018 года он был назначен президентом Segezha Group.

Аналитик «БКС-Брокер» Сергей Гайворонский оценивает Segezha Group в 25–30 млрд руб. По его словам, влияние компании на саму «Систему» пока довольно небольшое: выручка у Segezha неплохая (около 6% от выручки «Системы»), но у группы низкая рентабельность и постоянно растущая долговая нагрузка (увеличилась с 10 млрд руб. в конце 2016 года до более чем 30 млрд руб. к концу 2017-го). По оценкам Гайворонского, 5% компании стоит чуть больше 1 млрд руб.

«Я думаю, что это начало осуществления стратегии «Системы». На последней пресс-конференции по итогам 2017 года президент АФК Андрей Дубовсков принял решение о переводе холдинга на новые партнерские рельсы: каждый партнер должен сделать какой-то проект, и Шамолин стал таким партнером», — считает эксперт. По словам Гайворонского, 5% — это мотивация для топ-менеджера на ближайшие два года до выхода на биржу.

Аналитик АКРА Максим Худалов оценивает компанию примерно в 40 млрд руб. Гендиректор инвесткомпании «Харитонов Капитал» Максим Харитонов соглашается с коллегами и отмечает, что Segezha Group интересная с точки зрения инвесторов растущая компания, две трети ее выручки номинировано в евро. По его оценке, стоимость 5-процентной доли​ может составлять 1,55–2 млрд руб.